中证网讯（记者 程竹） 中保基金公司10日发布的《中国保险业风险评估报告2018》（以下简称“报告”）指出，2017年保险行业加快回归本源，发展稳中向好，产品保障功能凸显，服务能力明显提升，行业风险总体可控，但面临的形势依然十分严峻。
报告认为，从长期看，保险公司仍然要防范低长期利率的风险。相比于2017年，2018年无风险利率呈下行趋势，市场缺乏高收益的投资机会，人身险公司负债久期较长、成本较高且有一定刚性，面临投资资产到期后再投资的风险。
具体来看，一是部分公司出现较大的流动性压力。报告指出，虽然行业2017年现金流整体较为充裕，但个体分化明显，局部流动性风险隐患。部分人身险公司在业务结构调整期保费流入下降，同时退保金大幅增长，满期给付总量仍处于高位，现金流出压力持续上升。部分公司过去高度依赖中短存续期业务，资产负债错配严重，现金流面临严峻。此外，部分过去经营非寿险投资型产品的公司业务存量余额较大，考虑到这几家公司将面临较为集中的满期给付压力，需要流动性风险。
二是资产负债管理能力面对利率风险挑战。报告认为，利率市场波动对保险公司资产端与负债端均有较大影响。一方面利率市场波动加剧，保险公司配置固定收益类资产的难度增加。同时，当未来利率进入下行通道时，保险资金将面临较大的再投资风险。另一方面，市场竞争激烈使得保单成本始终处于高位。保单高成本的压力传导到资产端，倒逼部分保险公司提升资产端风险偏好，增加权益资产、低信用等级债券等的投资，加大了市场风险和信用风险。
三是保险资金投资债券面临的信用风险增加。报告显示，当前，债券市场主体评级下调与违约事件增加，风险企业性质、违约券种范围不断扩大，信用风险需持续关注；随着保险资金投资非标资产占比提升，信用属鸡的属相婚配表风险敞口有所扩大。一方面，地方债务风险的攀升带来保险资金投资信托、债权计划等非标产品的潜在信用风险提升。另一方面，部分非标产品蕴含违约风险，投资相对稳健的保险债权计划的信用风险也值得关注。
四是公司治理及规范经营方面存在较多问题。报告指出，公司治理薄弱，部分公司股东股权存在重大风险隐患，公司治理有效性不足，关联交易风险突出，内部管控机制缺失。违规经营问题突出，2017年监管机构对机构罚款金额达1357万元，行政处罚力度前所未有。处罚事项最多的为电话销售投保人。经营数据失真，主要集中在车险和农险，此外存在部分由于指标口径问题导致数据失真的现象。
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